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최근 글로벌 금융 시장에서 미국 달러의 움직임이 심상치 않습니다. 관세 정책, 재정적자, 경기 둔화 우려 등 다양한 이유로 달러 가치가 약세 흐름을 이어가는 가운데, 전문가들은 이제 '미국의 예외주의 시대'가 끝나고 있다고 평가합니다. 전문가들의 예건대로 이루어질 가능성이 상당히 농후한 시대를 살아가는데 그렇다면 미국의 예외주의 시대란 무엇인지, 그리고 왜 지금 그것이 흔들리고 있다고 말하는 지에 대해서 알아보도록 하겠습니다.
📌 미국의 예외주의 시대란?
과거 수십 년간 미국은 글로벌 경제에서 독보적인 위치를 차지해왔습니다. 특히 1944년 브레튼우즈 체제를 통해 달러를 세계 기축통화로 지정한 이후, 미국은 다음과 같은 ‘예외적인 특권’을 누려왔죠.
- 달러 발행국의 특권으로서의 지위
위기 때마다 전 세계 자금이 달러로 몰려, 금리를 낮춰도 달러가치가 유지됨.
(다른 나라라면 물가 폭등 위험) - 재정적자와 무역적자에도 별다른 페널티가 없는 국가로
미국만큼은 적자를 봐도 투자자들이 계속 달러 자산에 투자를 함. - 달러 중심의 국제 금융 시스템을 보유하여
주요 원자재 거래, 국제 결제, 외환보유고의 대부분이 달러로 운용 됨.
즉, 글로벌 금융 경제에서 미국은 ‘룰을 만드는 나라’였던 셈이죠. 칼자루를 쥔 기사였던 셈입니다.
📌 왜 지금은 더 이상 예외적인 위치를 지키기 어려울까?
최근 몇 년간 상황이 달라졌습니다. 글로벌 이슈가 많이 발생할 수 밖에 없던 상황에서 코로나19라는 질병으로 전 세계각국의 금융은 양적완화라는 수위높은 칼을 휘둘렀죠. 그로 인한 물가상승의 압박은 지금의 어려운 시장을 만들게 되었고, 이는 국민들의 삶의 어려움에 직격탄이 되어 돌아 오고 있습니다. 또한, 이때 미국의 막대한 돈을 풀면서 이를 감당할 수 있는 수준을 넘어서고 있는 것도 한 몫을 하게 되었습니다. 보다 구체적으로 살펴 보면, 다음과 같은 이유로 미국의 예외적 지위가 흔들리고 있습니다.
1️⃣ 미국발 재정·무역 적자 심화
💡 미국은 최근 과도한 재정 지출과 무역수지 적자로 신뢰를 잃고 있음
2️⃣ 달러 발행 남발과 인플레이션 압력
💡 팬데믹 이후 과도한 달러 공급으로 인플레 문제 심화
3️⃣ 지정학적 갈등과 관세 정책으로 글로벌 신뢰 하락
💡 트럼프 정부 이후 관세 전쟁, 동맹국과의 갈등 등으로 미국의 경제 리더십 약화
4️⃣ 중국 위안화, 유럽 유로화 등 대안 통화의 성장
💡 일부 국가들은 달러 의존도를 줄이기 위해 위안화 결제, 유럽 자체 결제 시스템 도입
결국, 미국이 책임을 지고 있던 '위기가 오면 달러로 몰린다'는 보이지 않는 신호들의 공식이 점점 깨지고 있는 셈이에요.
📌 앞으로 달러의 운명은?
전문가들은 달러의 기축통화 지위가 당장은 무너지진 않을 것이라고 전망합니다.
하지만, 이전과 같이 미국의 달러가 ‘절대적인 안전자산’으로 평가받던 시대는 끝났다고 분석합니다.
💡 미국 스스로 달러 약세 정책을 통해 ▶ 자국 제조업 경쟁력을 높이려 하고 있고,
💡 다른 나라들은 달러 대체 결제망 구축에 나서면서 달러의 영향력은 점진적으로 약해질 가능성이 큽니다.
✅ 정리를 하며...
미국의 예외주의 시대란, 미국 기축통화를 보유하여 누려왔던 글로벌 경제 리더십과 달러 중심 금융 시스템의 특권을 뜻합니다.
하지만 지금은 과거와는 확연하게 달라진 변화와 환경과 정책 그리고 글로벌 리스크 요인으로 인해 그 지위가 흔들리고 있습니다.
앞으로는 과거의 달러가 안전자산으로 선호되는 시대가 아니라는 것입니다.
그래서 향후에 발생 될 세계 경제에 있어 달러 가치 변동성과 글로벌 환율 흐름을 주목하는 게 매우 중요해졌음을 보여주고 있습니다. 특히 국내외 투자자라면 이 흐름을 잘 체크해 환율 전략을 세우는 것이 반드시 필요하게 되었습니다.
